As avaliações anunciadas no período, com as duas maiores empresas do setor superando marcas históricas, merecem ser lidas pelo que efetivamente informam.
Avaliação de empresa fechada não é preço de mercado. É número negociado entre quem investe e quem recebe, em condições específicas de participação, preferência de liquidação e direito de voto, que raramente vêm divulgadas.
Isso não torna o número inútil. Ele informa com precisão quanto capital estava disponível naquele momento e sob que apetite de risco, o que é dado relevante sobre o estado do mercado.
O que ele não informa é sustentabilidade. Empresa avaliada em centenas de bilhões com prejuízo operacional relevante depende de o capital continuar disponível, e essa é uma variável externa.
A abertura de capital muda essa leitura, porque introduz preço formado em mercado aberto e obrigação de publicar número auditado, o que permite comparar avaliação com desempenho de forma verificável.